2022年6月29日通裕重工（300185）揭晓通告称：福建泽源财产、青岛久实投资、华能信任、长江证券、海通证券、浙商证券 、华融证券、质朴基金、中信保诚人寿保障、长盛基金、银华基金、华泰证券(上海)财产、中欧瑞博、融通基金、光保、盈峰本钱、海富通基金、益民基金、浙商基金半岛app体育、浙江浙商证券财产、华安财保财产、鑫元基金、承平养老保障、阳光财产、东边基金、永赢基金、平常投资、复星保德信人寿保障、合众财产、中庚基金、禾其投资、广发证券财产、新华财产、大师财产、睿远基金、Kadairen Caflatbreadl、中国基金、华夏承平洋保障(团体)、江苏时盈投资、宝盈基金、中海基金、中银参加国际资管、华安基金、鹏华基金、杭州银行、韩国投资基金、Averest Caflatbreadl Group、华夏参加国际金融、东吴基金、富安达基金于2022年6月28日调研我司。

　　答：公司将继承晋升风电营业的共同成长上风：一是要继承晋升风电主轴出产才能，并加速推动新工艺研发立异，夯实施业超过职位；二是风电铸件加速顺应产物庞大化的进级晋升，狠抓产质量料，继承抢占墟市份额；三是风电构造件要高尺度、高程度做好出产系统的优化和扩建，达成超过发点成长；四是要使用好控股股东珠海港团体共同成长资本，与手足公司在风电新产物研发、客户资本开辟、名目资本拓展等方面增强互助。公司是我国关键的庞大分析性研发创建平台的企业之一。风电类产物是公司首要产物表率。公司能够同时为风电客户批量供给陆优势电和海优势电的双馈式/直驱式/半直驱式的风电主轴、轮毂、机架、轴承座、偏航制动盘、风电定轴、转轴、定子机座、转子机壳等各种锻件、铸件、构造件产物。

　　答：按照环球风能理事会(GWEC)揭晓的《2022年环球风能陈述》，2021年，环球风电装机新增加93.6GW(并网容量)，累计装机量到达837GW(较上一年增加12%)。环球海优势电在2021年达成了21.1GW的新增加并网(为2020年的三倍多)，缔造了汗青最佳成就。我国海优势电增量占环球的80%，超出英国成为环球海优势电累计装机至多的国度，我国风电行业成长远景非常广漠。本年上半年因疫情绪化交通运送和风机装置受限，海内风电团体装机环境偏低，今朝风电装机量已开端回暖，估计本年装机的团体环境显现出前低后高的情势。

　　答：铸造主轴和锻造主轴有不一样的好坏势。铸造主轴的产物机能和利用寿命已过工夫考证，零件创建商均承认，但本钱绝对锻造主轴要高极少。锻造主轴的本钱较低，部门风电零件供给商鉴于风电零件降本压力及轻量化的须要，在大兆瓦主轴上会挑选锻造主轴，但产物机能和利用寿命尚需颠末工夫考证。今朝国表里的主轴墟市还因此铸造主轴为主，锻造主轴占比显现出增加趋向。公司动作风电关头焦点零件供给商，已为部门客户停止了锻造主轴的量产。咱们将紧盯墟市须要，晋升风电主轴的墟市合作力。一是采纳新工艺研发立异等多项办法继承晋升铸造主轴出产才能和效力，下降出产本钱，夯实施业超过职位。二是紧密亲密存眷锻造主轴的成长趋向，公道使用现有锻造产能，满意客户差别须要。

　　答：公司刊行可转债召募资本除弥补活动资本外，方案扶植两个募投名目，此中一个是“高端设备焦点零件节能节材工艺及设备晋升名目”（一是简称“节能节材名目”），该名目使用公司现有的铸造及热处置厂房，新建模锻车间，设置装备摆设700MN庞大模锻挤压机及响应援助装备及公用水举措措施，将风电主轴、管模等锻件产物的自在锻工艺晋升为模锻工艺，达成企业出产体系的手艺工艺进级。模锻手艺是紧密的“净近成形”手艺，可以或许大幅下降产物的毛净比，削减铸造余量，原料使用率大幅进步，并且削减后续的机加工工夫，进步出产效力，进而到达提效节能节材的目标。同时采取模锻成形工艺后，锻件金属流线可连结全纤维流线，产物强度、韧性、塑性、淬透性、疲惫强度都市大幅进步，能够进步产质量料。该名目首要产物情势是风电主轴、庞大船用柴油机曲臂产物和金刚石压机绞链梁，名目投产后能够有更多铸造产能用于其余锻件的出产，估计还能够晋升公司团体锻件产能10万吨。是以真名目的实行有益于晋升公司的铸造手艺程度、晋升锻件产能和出产效力、下降出产本钱，晋升公司产物的墟市合作力，连结行业上风职位。在锻造方面，公司今朝的锻造出产才能能够满意定单的出产，短时间内不继承夸大锻造产能的方案。咱们经过晋升锻造工艺手艺和办理程度，进步铸件产质量料和大规格铸件的出产才能，下降出产本钱，晋升铸件产物的合作上风。

　　答：公司现已构成集“冶炼/电渣重熔、锻造/铸造/焊接、热处置、机加工、庞大成套装备策画创建、涂装”于一体的完备创建链条，构成庞大分析性研发创建平台，财产链上风较着。公司在风电主轴细分墟市深耕多年，与国表里浩繁风电零件创建商成立了持久不变的互助关连，存在富厚的客户资本。风电主轴产物是公司主要产物表率，于2018年当选产业和音讯化部揭晓的“第三批创建业单项冠军产物名单”，并于2021年经过复核。公司踊跃开辟了风电设备模块化营业，将风电关头焦点零件、援助件，经过安装构成模块化产物向风电零件创建商供货，交货情势由关头焦点零件进级为模块化产物。对有须要的风电零件创建商，公司将以一站式、模块化的供货形式取代客户涣散式购买安装形式，有用下降客户运送本钱和安装事情量，加强客户粘性，同时有益于晋升公司风电主轴等关头焦点零件的营业拓展。公司可转债募投名目节能节材名目建成投产后，风电主轴等锻件产物的质料和出产效力将会晋升，出产本钱也会下降，进一步晋升公司产物墟市合作力。

　　答：跟着国度战术对风电行业成长的撑持，和陆优势电和海优势电投入平价期间，风电墟市的团体成长也在处于整合期。海优势电将来会有较大的增加空间，国表里海优势电的首要客户均在踊跃夸大墟市份额，咱们也在踊跃经营海优势电产物墟市。起首要经过手艺工艺立异等降本增效办法进一步下降出产本钱；其主要美满大规格风电零件的出产才能。好比公司为东边电气供给的13MW机架产物助力亚洲单机容量最大的13MW直驱式海优势机电构成功下线，标记着公司在庞大海优势电零件创建范畴迈出坚忍一步。咱们刊行可转债募投名目之一“庞大海优势电产物配套才能晋升名目”，即是使用位于青岛即墨区出产基地的地区上风，高尺度扶植庞大海优势电构造件产物的出产线，晋升公司海优势电庞大化零件的出产才能，并办理大零件产物的运送题目，下降运送费用，进步公司产物的墟市合作力。

　　答：2021年，受下游原原料价钱的连续大幅飞腾，和下流风机投标价钱延续上涨带来的倒霉感化，公司风电类产物成本空间遭受双向挤压，风电主轴、铸件的毛利率均同比降落。面临方今的严重寻衅和疫情等弗成预感身分的感化，为下降原原料价钱颠簸对公司产物毛利率的倒霉感化，咱们踊跃在原原料及定单储蓄、降本增效等出产运营各方面做好事情，按照原原料价钱颠簸的环境当令适当做好原原料的储蓄，全方向整合运营计谋，力求下降原原料价钱颠簸对公司功绩酿成的倒霉感化。

　　通裕重工主业务务：处置庞大自在锻件产物的研发、出产和发卖,构成了集庞大锻件坯料制备、铸铸造、热处置、庞大成套装备策画创建于一体的完备财产链。

　　通裕重工2022一季报显现，公司主营支出13.47亿元，同比降落8.38%；归母净成本5205.13万元，同比降落48.2%；扣非净成本3825.88万元，同比降落59.89%；欠债率53.28%，投资收益*9.2万元，财政费用4867.02万元，毛利率14.05%。

　　证券之星估值剖析对象显现，通裕重工（300185）好公司评级为2.5星，好价钱评级为2.5星，估值分析评级为2.5星。(评级规模：0 ~ 5星，最高5星)

　　证券之星估值剖析提醒通裕重工红利才能普通，将来营收获长性较差。分析根本面各维度看，股价公道。更多

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